재테크 공부_전환사채

기업이 자금을 모으는 방법으로 은행에서 차입을 하거나 채권을 발행하거나 주식시장에 상장 또는 증자(유상증자 등)의 방법이 있다.
유상증자와 무상증자에 관해서는 앞에서 다루었고 회사채 중 전환사채에 대해 알아보려 한다.

+ 전환사채
채권으로 발행되었지만 주식으로 전환할 수 있는 권리가 부여된 채권

처음 기업이 발행할 땐 보통의 회사채와 동일하지만 일정 기간이 지나 주식전환권이 행사되면 채권을 주식으로 바꿔 주가 상승의 이익을 취할 수 있다.

예를 들어 A기업이 1년 만기 전환사채를 만기보장수익률 10%, 전환가격 10,000원으로 발행한다고 가정하자. 향후 주가가 11,000원 이상(11,000원 이하인 경우에는 채권으로 이자를 수취하는 것이 더 유리함)이 되었다면 주식으로 전환해 시세 차익을 얻을 수 있고 주가가 11,000원 이하일 경우에는 만기까지 채권을 보유해 10%의 이자를 받으면 된다.

전환사채는 낮은 금리로 많은 자금을 유치할 수 있어 기업들이 선호하는 자금조달 방법이다.
하지만 일정 기간이 경과 후 주식으로 전환할 수 있다는 점 때문에 대개 전환사채 발행은 주가에 악재로 작용한다.
주주 입장에서 이러한 특수 채권의 발행은 주주가치를 크게 훼손하므로 자주 발행하는 기업들은 투자에 유의해야 한다.


https://lee27.tistory.com/59

21. 기업의 자금조달 방법은?_주린이가 가장 알고 싶은 최다 질문 TOP 77

https://lee27.tistory.com/61

22. 유상증자란?_주린이가 가장 알고 싶은 최다 질문 TOP 77

[Daum백과] 전환사채 – 경제금융용어 700선, 한국은행
주린이가 가장 알고싶은 최다질문 TOP 77, 염승환